新芯股份IPO融资 48 亿：被抽到现场检查，今年4 家 2 家已撤回

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新芯股份IPO融资 48 亿：被抽到现场检查已问询未回复，今年4 家 2 家已撤回

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研发投入远低于同行

- **数据对比**：新芯股份报告期内的研发投入占比（6.16%-7.52%）明显低于行业平均值（8.7%-13.03%），且远低于中芯国际、华虹公司等主要竞争对手。尤其是芯联集成，研发投入占营收比甚至高达28.72%。

- **潜在影响**：半导体行业是典型的技术密集型领域，研发能力决定了企业的技术竞争力和未来市场占有率。研发投入不足可能导致公司在技术迭代、产品创新和市场竞争中处于劣势。

**业绩波动较大，2023年净利润大幅下滑**

- **收入与利润情况**：尽管营收从2021年的31.38亿元升至2023年的38.15亿元，但净利润却从2022年的7.17亿元大幅下滑至2023年的3.94亿元（同比下滑45%）。2024年一季度更是仅实现1486万元的净利润。

- **行业周期性影响**：2023年全球晶圆代工市场受行业周期性低谷影响，整体市场规模下滑13.17%，其他公司如中芯国际、芯联集成也出现了业绩下滑。但新芯股份净利润的下滑幅度（45%）比行业水平更为剧烈。

- **毛利率持续下降**：2021-2024年一季度，公司的毛利率从32.1%下降至16.6%，不仅呈现明显下降趋势，还低于同行业平均值（2023年同行平均毛利率为25.9%）。

. **产能利用率下降与募资扩产的矛盾**

- **产能利用率数据**：2021—2023年及2024年一季度，公司产能利用率分别为99.93%、90.95%、79.38%、79.66%，呈现持续下降趋势。

- **募资扩产计划**：尽管产能利用率下降，公司仍计划募资48亿元用于扩充产能。这引发市场对扩产必要性的质疑。

. **现金分红引发争议**

- **分红情况**：2023年公司在净利润大幅下滑的情况下，仍进行了5亿元的现金分红，分红金额超过当年净利润（3.94亿元），占最近三年累计净利润的28.59%。

- **市场质疑**：过高的分红与公司业绩表现和研发投入不足形成鲜明对比，可能被市场解读为对长期发展规划的重视程度不足。