出品｜达摩财经
厦门象屿最近动作频频。
11月29日，厦门象屿发布公告称，取消此前参与控股股东象屿集团对忠旺集团重整计划中的6.9亿元投资。象屿集团将继续作为重整投资人，收购并控股新忠旺集团。
在发布公告的同日，厦门象屿还连续发布了多个公告，包括董事长变更、定增再融资申请获通过以及出让江苏德龙债权等事项。
具体来看，邓启东辞去公司董事长职务，吴捷被选举为公司新任董事长。履历显示，二人皆来自厦门象屿的控股股东象屿集团，邓启东目前担任象屿集团总裁一职，吴捷为集团副总裁。
在上述一系列事项中，最令人关注的莫过于厦门象屿对江苏德龙债权的出让。公告显示，公司控股股东象屿集团计划整体受让厦门象屿对江苏德龙的债权，以89.74亿元作为转让价格，分三期向公司支付受让价款。
值得一提的是，江苏德龙于今年7月下旬被申请破产重整，7月12日，厦门象屿回复上交所问询时还提及，江苏德龙生产经营稳定，履约情况良好，未出现逾期。受此事件影响，7月当月，厦门象屿股价累计下跌23.68%，而当月上证指数跌幅仅0.97%。
一系列运作后，厦门象屿不仅取消了参与忠旺集团重整的6.9亿元投资，32.2亿元的定增计划也获批准，同时还通过出让江苏德龙债权获得近90亿元资金回笼，厦门象屿的资产结构将得到进一步优化。
上市公司业绩承压
厦门象屿是国内大宗商品供应链巨头，主要从事大宗商品采购供应及综合物流以及物流平台(园区)开发运营业务，截至9月末，象屿集团持有公司51.75%股份，为公司控股股东，厦门国资委为公司实际控制人。
江苏德龙的破产重整对厦门象屿影响如此之深，主要是二者之间关系匪浅。江苏德龙既是厦门象屿的大客户，又是厦门象屿的供应商。
2023年，厦门象屿对江苏德龙的销售额为71.07亿元。而江苏德龙全资子公司德丰金属与巨合金属均为厦门象屿供应商，2023年，厦门象屿向德丰金属、巨合金属分别采购201.78亿元、193.12亿元。截至2023年末，上述两家公司分别为厦门象屿第一大、第五大预付款对象，账面余额分别为49.45亿元、13.70亿元。
事实上，厦门象屿正经历产业链的周期性考验，今年以来，厦门象屿已通过转让股权、卖设备等方式多次进行“回血”。
财报显示，2023年，厦门象屿实现营业收入4590.35亿元，同比下降14.70%；实现归母净利润15.74亿元，同比下降40.31%。净利润的同比下滑，在近十年来还是首次。
值得注意的是，厦门象屿2023年的扣非净利润只有5.07亿元，而2022年其扣非净利润为26.56亿元。这也意味着，去年厦门象屿主业盈利同比下滑了八成。今年一季度，厦门象屿主业盈利能力进一步恶化，亏损1026.26万元。
在此业绩之下，厦门象屿开始瘦身回血。今年6月，厦门象屿将控股子公司象屿医疗设备、上海机电进行转让，同时，将控股子公司绥化农产的部分建筑物、设备、土地使用权进行转让。公告显示，上述股权及资产的估值约2.7亿元，出售后将获得1208万元的投资收益，而接下这部分资产的仍是象屿集团。
今年前三季度，厦门象屿实现营业总收入2976.99亿元，同比下降19.24%；归母净利润8.9亿元，同比下降24.67%。
象屿集团手握380亿现金
象屿集团此次整体受让江苏德龙的相关债权，既可以保障上市公司利益，为上市公司提供强有力的支持，也可进一步提升集团对德龙镍业重整事件的话语权。
江苏德龙创始人是“钢铁大王”戴国芳，该公司是仅次于青山集团的全球第二大不锈钢供应商，在全国工商联发布的2023年中国民营企业500强榜单中，以1695亿元营收位列第47位。
象屿集团与江苏德龙合作密切。2020年，双方合作投资180亿元年产250万吨的镍铁不锈钢一体化冶炼项目在印尼德龙工业园区投产。而在牵手象屿集团之前，江苏德龙与中国一重合作投资60亿元、年产60万吨的镍铁冶炼项目同样在该工业园区投产。
财报显示，今年前三季度，象屿集团实现营业收入3325.5亿元，比去年同期下降13%；实现净亏损2.77亿元，而去年同期归母净利润为1.91亿元。
截至今年9月末，象屿集团总资产为3365.55亿元，总负债为2459.73亿元，负债率73%。象屿集团好在还有一定的现金储备，截至9月末，象屿集团现金及现金等价物金额为382.28亿元，但本次参与重整忠旺集团和受让江苏德龙债权的总价就达到133亿元。
今年以来，象屿集团陆续落实了多个融资项目。先后成功发行2024年面向专业投资者的公司债券（第一期）、2024年度第六期超短期融资券以及2024年度第七期超短期融资券，合计发行规模不超过50亿元。
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