这两天市场风格大幅切换，以中证2000为首的小盘股大幅回调，而像银行股这样的大盘蓝筹股迎来顺风期，上午A股工商银行一度涨超3%，农业银行、建设银行、中国银行涨逾2%，均刷新了历史新高，银行ETF优选（517900）一度被资金买到涨停。
问题来了，银行股为何突发大涨？原因主要有三点：
1.无风险利率不断下行，高股息银行板块受青睐
随着前两天重磅会议关于未来一年“适度宽松的货币政策”的定调，市场中越来越多的投资者开始关注起偏红利类的产品，尤其是十年期国债收益率的迅速下行。而银行作为高股息板块的“顶梁柱”，自然引起了市场中诸多资金的关注。
2.市场风格切换，大盘领涨明显
每年的岁末年初，国内资本市场几乎都会迎来一波“跨年行情”：指数上行带来的普涨。而只有像银行这类大盘蓝筹标的上行，才会为指数的上行提供助力。所以在市场资金预期一致导致的合力下，银行股便迎来了一波上行。
3.利好政策刺激，银行股补涨
“9.24”行情以来，以创业板、科创板为代表的科技成长类资产涨势颇佳，市场资金也前仆后继的涌入。而随着增量资金的边际递减，市场行情开始“缩圈”，资金开始寻找一些前期涨幅不够的资产，银行正是其中之一。
最后，近期市场中也有一些利好银行的政策消息传出，进一步刺激了资金的涌入。
总而言之，在多重因素的合力下，导致了近期银行股的这一波上涨。放眼2025年，在经济复苏以及政策扶持的大背景下，银行有望迎来业绩和估值同步上行的“戴维斯双击”行情。
具体到标的上，银行AH这只指数也具备较高配置价值，今年来涨超36%，年内涨幅超过我们熟悉的A股银行指数（中证银行、申万银行），主要系这只价格指数筛选了两地同时上市的银行股中更便宜的标的，港股银行占比较高，因此估值性价比更高，弹性更加巨大。
除了上述长期逻辑，还有个短线机会——A股银行股大涨，港股银行股圣诞后大概率补涨，跟踪AH银行指数的银行ETF优选（517900）被买出了大幅溢价，资金通过ETF伏击港股银行股补涨的意图还是很明显的。
作者：指东道西
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