2024年12月03日 15:46:53
比亚迪，又上热搜了！
12月1日，比亚迪公布最新产销快报。数据显示，11月比亚迪新能源汽车销量为506804辆。今年1至11月，累计销量为3757336辆，同比增长40.02%。
按照官方早前定下的420万辆年销目标，意味着最后一个月比亚迪只需完成44万左右的销量就能达成。以近两月的增长势头看，实现难度并不大。
“降价指令”引发争议
11月18日，比亚迪成立30周年，并宣布第1000万辆新能源汽车下线，成为全球首家达成1000万辆新能源车企。
正当整个行业为比亚迪点赞道贺之际，一纸“降价指令”，让整个汽车供应链都炸开了锅。11月26日，在一封比亚迪发给某供应商的邮件里，比亚迪要求该供应商降价10%。
邮件内容提及，比亚迪的成功得益于技术创新、规模化优势以及低成本供应链，然后提到2025年行业竞争将更加激烈，进入大决战、淘汰赛，为了增强比亚迪的竞争力，需要整个供应链共同努力，而且使用了“务必”“切实”这样的词汇，措辞强硬。
一石激起千层浪。有观点认为，比亚迪以“层层压榨”的模式，导致国内供应商陷入“要么卷死、要么饿死”的恶性循环，让行业陷入低端竞争的死胡同。“靠价格战将其他车企洗出市场，这样的卷王难以赢得商业世界和社会的尊重。”
也有观点认为，年降确实是几乎所有车企都会提的要求，而在价格战这两年，降价也有越来越苛刻的趋势。“从这个角度出发，比亚迪的做法是可以理解的，企业需要更多弹药打完这场仗。”
今年的前9个月，比亚迪的总营收为5022.51亿元，同比增长了18.94%；归属于上市公司股东的净利润为252.38亿元，同比增长了18.12%；但是销售净利率仅为5.2%。
来源iFinD
比亚迪在扩大经营规模的同时，也在增加对上游供应商的资金占用。2024年三季度比亚迪应付账款为2375.2亿元人民币，相较于去年同期增加了559.3亿元。另外，三季度应付账款占总负债的比例为39.9%。
11月27日午间，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在微博紧急发文回应：“与供应商的年度议价，是汽车行业的惯例。我们基于规模化大量采购，对供应商提出降价目标，非强制要求，大家可协商推进。”
还有多少降本空间？
抛开现象看本质，比亚迪让供应商降价10%的做法真的“很离谱”吗？
据悉，一个零件在量产之后的单价下降，大概可以分为三个方面。第一个是技术降本。第二，是模具工装等费用的摊销。第三个就是年降。很多车企会在零件招标定点的时候，就会约定年降比例。
针对不同供应商、不同零件，这个比例会有一定差异。每年降价的根本逻辑来自制造业的规律——产量越大，时间越长，生产效率越高，制造成本就越低。对于供应商而言，成本的下降能否跟得上年降，得看具体情况。
对很多供应商而言，最难受的还不是年降，而是主机厂的付款周期实在太长。有主机厂给供应商的账期是6+X——6个月起，X是个未知数。
近日，特斯拉副总裁陶琳发了个微博，说特斯拉把付款周期压缩到90天左右。她引用了一个彭博社的数据，表中显示中国电车企业付款周期明显多于特斯拉，其中蔚来的达到了295天。
根据同花顺二级行业分类，目前汽车零部件领域一共有246家上市公司。从2024年前三季度业绩整体表现看，有175家企业营业收入实现同比增长，占比为71.14%；另有144家企业归母净利润实现同比增长，占比为58.54%。
虽然整体行业利润大幅提升，但仍有51家公司营收和归母净利双双下滑，面临着较大的经营压力。其中，凯龙高科前三季度实现营业收入4.64亿元，同比下降41.51%，实现归母净利润-1.16亿元，同比下降990.83%。
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根据同花顺数据统计，246家汽车零部件A股上市公司，今年前三季度营业收入总额达10,346.44亿元，归母净利润总额达604.09亿元，应收账款总额达3238.55亿元。
246家汽车零部件上市公司2024年前三季度业绩整体表现
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值得关注的是，汽车零部件涉及产品众多，不同板块的营收利润增速差异较大，汽车电子电气系统和轮胎轮毂板块受益于智能化、轻量化的发展，业绩增长迅速，营收、归母净利增长尤为明显。
19家轮胎轮毂上市公司2024年前三季度业绩整体表现
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36家汽车电子电气系统上市公司2024年前三季度业绩整体表现
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41家车身附件及饰件上市公司2024年前三季度业绩整体表现
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102家底盘与发动机系统上市公司2024年前三季度业绩整体表现
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11家乘用车上市公司2024年前三季度业绩整体表现
来源iFinD
有一种说法，汽车行业产品毛利率最起码要维持在15%，否则就会打破企业健康生存的基准。按此标准，这个汽车零部件上市公司的确还有6%～7%的降本空间。
横向对比来看，相较消费电子、白色家电、光伏设备等领域，汽车零部件依然算得上是“幸福的蓝海”，这也是为什么如美的、立讯精密等其他领域巨头要跨界而来的重要原因，目的就是开辟新的增长曲线。
46家白色家电上市公司2024年前三季度业绩整体表现
来源iFinD
96家消费电子上市公司2024年前三季度业绩整体表现
来源iFinD
70家光伏设备上市公司2024年前三季度业绩整体表现
来源iFinD
以立讯精密为例，根据“三个五年”规划，公司将努力在第三个五年之前实现全球前十大Tier1厂商的目标。营收成长方面，有一半是来自汽车线束、连接器。国内客户方面，未来五年将保持高速的增长。国外客户方面，基于一些外延的规划，将提升在欧洲、北美及亚洲的行业地位。
今年9月，立讯精密公告收购德国莱尼。据悉，基于莱尼旗下的主体所涉及的国家比较多，并购莱尼的作业需要经过各国反垄断审查、FDI等方面的正常审批程序，预计将在明年Q1-Q2期间完成所有程序。
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