暴跌超90%!宜搜科技,董事清仓减持  第1张

因为解禁而引发大跌,在港股市场并不稀奇。

从商汤、极兔速递、Keep到最近因解禁而暴跌的宜搜科技,解禁对于港股上市公司而言是一次较大的考验。

尤其是一些还尚未盈利,且商业模式欠佳的企业,解禁引发的暴跌不在少数,有些甚至跌幅超过了90%,以至于股价最终只能在低位徘徊。

年内上市的宜搜科技,就是其中的典型。

暴跌超90%!宜搜科技,董事清仓减持  第2张

相关资料显示,宜搜科技成立于2005年,是一家初代互联网公司。早在2010年时,该公司凭借着在搜索市场的布局,一度成为了国内第三大搜索引擎,仅次于百度和谷歌。

但随着国内搜索市场的变化,宜搜科技很快就不敌百度、搜狗等搜索公司,于是开始转战网文市场,并于2013年推出旗舰产品宜搜小说App。

作为一家网文平台类型的公司,宜搜科技的盈利模式就是通过小说等内容,吸引流量通过会员付费制、广告来变现。目前,宜搜提供两种数字阅读服务,即包含广告的数字阅读和付费数字阅读服务。

从当下宜搜科技的收入结构来看,其共有四大板块,分别为数字阅读平台服务、数字营销服务、网络游戏发行服务及其他数字内容服务。

截至2023年年末,宜搜系列阅读App的累计注册用户人数为4470万名。对于该类型公司而言,近几年随着付费市场的疲软,业绩也受到了不小的影响。

财报显示,2021至2023年,宜搜科技分别实现营收4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元,而净利润则分别为5001万元、4445万元、2501万元。

更为糟糕的是,尽管其业绩还在缓慢增长,但是增收不增利的现象却愈发明显。根据该公司2024年上半年财报显示,报告期内,公司实现营收2.78亿元 ,归母净利润则仅为338.5万元。

由此可见,解禁大跌只是公司下跌的原因之一,而更深层次的原因实际上还是公司的商业模式以及业绩表现。从宜搜科技的财报我们不难看出,公司在网文市场的增长,已经到了阶段性的天花板了。

除了用户增长缓慢以及付费用户的增长缓慢等原因之外,互联网获客以及流量成本上升也是制约公司盈利的直接因素。根据财报显示,2021年至2023年,公司互联网流量成本分别为1.85亿元、1.84亿元、2.65亿元,占销售成本的82.5%、84.9%、88.8%。

不仅如此,在行业内宜搜科技实际上也并不占绝对优势,根据相关排名,宜搜科技目前排名行业第五,落后于番茄、掌阅、七猫以及QQ阅读,而这也是资本市场不看好的原因。

且从宜搜科技的上市历程来看,也是充满了坎坷。早在2014年,宜搜科技最早计划美股上市,后撤销申请。2017年3月,其在新三板挂牌上市,2019年6月从新三板摘牌,于同年转战科创板,但最终也折戟了。

2024年6月,借着AIGC的东风,宜搜科技终于在港交所上市,9月被纳入港股通。

10月初,宜搜科技迎来了一波大涨,但是成交量却非常之少。随着宜搜科技的解禁潮来临,公司股价暴跌。根据数据显示,11月18日、11月19日,该公司两日分别下跌66.62%、48.75%。

另外,值得注意的是趁着解禁,公司执行董事赵磊清仓减持手中持有的800多万股公司股份,仅11月18日至11月19日两日,赵磊就出售了公司631万股,套现5760万港元。目前,根据相关资料显示,赵磊目前仅持有宜搜科技3.33万股,持股比例为0.01%。

作为公司的执行董事,解禁即清仓减持,对于宜搜科技而言,是一个非常大的冲击,而赵磊的行为,也引发了市场用脚投票。截至最新收盘,宜搜科技市值仅剩21亿港元,若从年内最高点算起,宜搜科技短短一个多月暴跌就超过了90%,市值蒸发近200亿港元。