12月9日，英诺赛科（苏州）科技股份有限公司（下称“英诺赛科”）通过港交所聆讯，并披露了聆讯后资料集（即招股书）。据贝多财经了解，英诺赛科于2024年6月递交招股书，准备在港交所主板上市。
早些时间，证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求（2024年8月2日—2024年8月8日）》，就相关事项要求英诺赛科补充说明，包括：公司历次零对价股权转让的原因、合理性及税务合规性。
同时，相关人员参与员工持股计划时是否为英诺赛科员工；员工持股计划中已离职激励对象合伙份额工商变更进展，是否存在潜在纠纷或其他有争议情形。另外，该公司知识产权相关未决诉讼情况及进展，是否构成本次发行上市实质性法律障碍。
而11月28日，英诺赛科就获得了证监会的境外发行上市（IPO）备案通知书。其中，该英诺赛科拟发行不超过1.065亿股境外上市普通股并在港交所上市。同时，该公司51名股东拟将所持合计约4.44亿股境内未上市股份转为境外上市股份。
据招股书介绍，英诺赛科致力于氮化镓功率半导体行业及生态系统的创新。英诺赛科在招股书中称，该公司是一家实现量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司，亦是具备产业规模提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体产品的公司。
其中，氮化镓（GaN）是一种具有高频率和低导通电阻的宽带隙半导体材料，为功率半导体行业持续变革的核心。英诺赛科在招股书中表示，该公司设计、开发及生产若干类型的氮化镓产品，包括分立器件、集成电路、晶圆及模块。
天眼查App信息显示，英诺赛科成立于2017年7月，位于江苏省苏州市。目前，该公司的注册资本约为8.34亿元，法定代表人为该公司创始人骆薇薇，股东包括招银国际资本、毅达资本等。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按收入计，英诺赛科在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一，市场份额33.7%。截至2023年12月31日，英诺赛科拥有全球最大的氮化镓功率半导体生产基地，设计产能达到每月1万片晶圆。
2021年、2022年和2023年，英诺赛科的营收分别约为6821.5万元、1.36亿元和5.93亿元，净亏损分别约为34.00亿元、22.01亿元和11.03亿元，经调整净亏损分别约为10.81亿元、12.77亿元和10.16亿元。
以此来看，英诺赛科的营收保持快速增长态势。不过，该公司仍处于亏损状态，但亏损金额在大幅收窄。2021年、2022年和2023年，英诺赛科的累计亏损金额约为67亿元，按非香港财务报告准则计量的累计亏损约为34亿元。
招股书显示， 英诺赛科2024年上半年的营收约为3.86亿元，较2023年同期的3.08亿元增长25.22%；净亏损约为4.88亿元，2023年同期的净亏损为5.80亿元；经调整净亏损约为3.78亿元，2023年同期的经调整净亏损为5.49亿元。
截至2024年6月末，英诺赛科持有的现金及现金等价物为4.6亿元，而截至2023年12月末则为3.3亿元。相比之下，英诺赛科截至2023年6月末的现金及现金等价物约为7.9亿元，现金消耗速度较快。
另外，英诺赛科2021年、2022年和2023年的经营活动所用现金净额分别约为5.62亿元、9.36亿元和5.94亿元，均处于流出状态。2024年上半年，英诺赛科的经营活动所用现金净额则为1.55亿元，较2023年同期的2.41亿元略有收窄。
成立至今，英诺赛科获得了多轮融资，投资方包括招银、联想之星等。据招股书披露，英诺赛科分别完成了5500万元2018年4月融资、15亿元B轮融资、14亿元C轮融资、26亿元D轮融资、6.5亿元E轮融资，合计约62亿元。
在这个过程中，亦有股东减持了英诺赛科的股权。其中，2019年9月参与B轮融资的投资方——Instant Technology于2020年10月将其所持部分股权转让给了招银成长、珠海共赢，但仍是该公司的股东。
而2021年5月，朗玛四号也将其所持英诺赛科的全部股权分别转让给了启璟投资、天汇乾兴，均分别作价约2000万元，但成本合计约2000万元。另在2022年8月，芯动创业则以约2.35亿元的代价将所持英诺赛科的全部股份转让给了温州钛阳。
2019年12月，ISG将所持英诺赛科的5.55%股权转让给了英诺企管（后转让给了英诺芯）、Inno HK。转让完成后，英诺芯、Inno HK均分别持股5.55%。英诺赛科方面称，上述股权转让是其进行的股权架构精简步骤的一部分。
但2019年9月，ISG曾向SK China贷款6000万美元，并以英诺赛科的股权作为质押。2020年3月，SK China发出行权通知，ISG将该公司10.62%股权转让予SK China，而SK China则相应豁免上述贷款及质押，于2020年4月变更完成。
另在2020年12月，ISG以1000万美元的价格将英诺赛科1.34%的股权转让给On Ride，以1000万美元的价格将英诺赛科1.34%的股权转让给金芯微电子，以500万美元的价格将英诺赛科0.67%的股权转让给郑旭。
随后的2022年12月，SK China则将其所持英诺赛科的部分股权转让给了上海国玶，作价3亿元。2023年1月，苏州展翼也以4075.5567万元的价格将其所持英诺赛科的股份全部转让给了佳承沛和。
此前的2021年11月，作为英诺赛科进行的股权架构精简步骤的一部分，ISG无偿分派该公司注册资本予Inno Holding、骆薇薇、Jay Hyung Son、英诺优朋等受派人。分派后，ISG不再持有该公司的任何股权，并于2022年12月7日解散。
同时，Inno HK以代价1.24万美元转让了英诺赛科的部分股权给英诺优朋。2024年，英诺赛科的员工持股平台以1067.71万元认购了英诺赛科的增资。其中，英诺芯、芯生大鹏、Inno HK均为英诺赛科的员工持股平台，分别持股3.95%、1.28%和3.37%。
本次上市前，骆薇薇对英诺赛科的直接持股比例为5.90%，Jay Hyung Son持股5.47%，二人通过Inno Holding持股10.31%，英诺优朋持股4.19%，英诺芯、芯生大鹏、Inno HK分别持股3.95%、1.28%和3.37%，骆薇薇可控制上述股东合计34.48%的权益。
其中，骆薇薇为英诺赛科创始人、执行董事、董事长，Jay Hyung Son为该公司执行董事，吴金刚为执行董事、首席执行官（CEO），钟山为执行董事、首席财务官（CFO）。
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