【盘面分析】
隔夜特朗普的表态表明关税方面的节奏可能延后，但是在其“百日新政”中实现的概率较高，关税优先级较高，但考虑到通胀风险，可能是分批次、分阶段推进。“关税延后”的言论可谓是给人一丝喘息的机会，这也将会让近期A股可以施展拳脚，然而周二的盘面并未继续上攻，反而是高开低走，说明部分机构资金开启节前减仓模式，又不敢砸的太狠，但是又露出了蛛丝马迹。考虑到贸易政策推进速度和幅度没有明显调整，预计对A股风险偏好的影响有限，春节前大概率震荡行情为主。
骑牛看熊发现春节前后A股上涨概率较高：复盘2015 - 2024年的市场走势，春节前后A股大概率上涨。从春节前5个交易日来看，10年中有7年上涨，涨幅最大的是2021年，达到3.92%；春节后5个交易日，上证指数的上涨年份占比也达到70%，涨幅最大的是2019年，达到7.10%；春节后10个交易日，上证指数的上涨年份占比仍有70%。春节后的表现更为显著：从万得全A指数来看，2010 - 2024年期间，春节后20个交易日里上涨的概率为73.3%，而在春节前20个交易日上涨概率仅为46.7%。
三大指数集体高开，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面房地产开发、航空机场、PEEK材料等板块表现较强，教育培训、橡胶、林业等板块表现较差。AI眼镜概念股震荡拉升，瀛通通讯4连板，移远通信、天键股份等多股涨超5%，百度智能云2024年AI智能眼镜产业年会将于1月21日13:30-20:00在深圳举行，百度智能云AI智能眼镜大模型互动方案将发布，并有AI眼镜行业战略签约。
豆包概念股开盘走强，实丰文化涨停，海天瑞声、盛天网络等多股涨超5%，豆包实时语音大模型于20日正式推出，并在豆包APP全量开放。机器人板块反复活跃，金奥博反包涨停走出9天8板，此前冀凯股份6连板，肇民科技涨超10%，天问正在从实验室迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线。目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应用到终端。
房地产板块异动拉升，万科A、新华联等多股涨超5%，国家统计局局长康义近日在国新办新闻发布会上表示，9月以来，房地产市场呈现出积极变化，四季度新建商品房销售面积、销售额同比分别增长0.5%、1.0%，扭转了之前连续下滑的态势。零售板块逆势活跃，华联股份走出14天6板，银座股份反包涨停，2024年我国社会消费品零售总额达到48.8万亿元，比上年增长3.5%，规模稳居全球市场前列。分季度来看，一、二、三、四季度同比分别增长4.7%、2.6%、2.7%、3.8%，三、四季度增长均比上个季度有所加快。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周二出现V字型走势，看似盘中很强，但是开盘的利好变成了机构逃跑的机会，这就说明记下来的4个交易日不会有大行情了，金融股依然是指数涨跌的关键。紧跟“扶优限劣”市场导向，关注A 股核心资产指数。大盘成长指数经历长期调整后，2025 年有望获得超额收益。通过低估值、未来通胀预期以及绿色经济等因素寻找目标行业，关注并购重组等资金驱动型主题。大宗商品价格长期存在上涨动能，但短期仍有可能呈现震荡。接下来注意上证指数能否在3250点之上稳住。
创业板指数周二在20日线与30日线之间震荡，本周仍然会决定一个方向，到底是向上补缺口，还是向下补缺口的问题。2025Q1 市场或震荡寻底，年报一季报披露完毕后可对市场更加积极乐观。特别在全球股市存在下行压力的背景下，中国资产有望被国际资本增配。券商指出2025年重点配置的十大行业：商贸、社服、医药、计算机、传媒、机械、电力设备、交运、建材、有色。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。
【淘金计划】
经济美强欧弱的格局大概率延续，未来一段时间我国可能都面临“强美元”局面；人民币对美元汇率短期贬值，但对一篮子货币相对稳定，随着年底重要政策指引落地，人民币汇率有望回稳。风格轮动是盈利分化与收敛的结果。大小盘行情的背后反映的是宏观环境或行业格局的变化带来的相对业绩的变化。美股维度的涨跌幅很大程度上也取决于净利润增速的高低；而大小盘风格轮动节奏也与盈利的相对变化方向一致。
题材板块中的电机制造、房地产、人形机器人等概念是资金净流入的主要参与板块，林业、渔业、光伏等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现历年春节后风格多变：例如，2013年春节后，市场风格从价值切换为成长；2016年春节后，市场风格逐渐从小盘切换为大盘；2019年春节后，市场风格从大盘价值转向大盘成长；2021年春节后，市场从大盘成长转为小盘风格占优。
机构观点：在近期A股市场接连回调后，不少机构投资者对节后市场开门红的预期更为强烈。2025年的开年调整并未改变春季行情的历史规律，随着增量政策出台落地，宏微观基本面有望加速修复，春季行情值得期待。前期压制市场风险偏好的因素已得到大幅缓解，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险得到了较为充分的释放。
政策方面：政府对股市的监管政策也是影响股市行情的重要因素。比如严格的IPO审查机制、信披规则等，有利于维护2024年新奥门王中王开奖结果股市健康平稳发展。而扶持实体经济、鼓励创新的相关政策，也会对股市中的对应板块如高新技术企业等带来积极影响。但如果在春节前出台影响市场资金供给或企业盈利的重大政策，会对股市行情有较大干扰。
行业板块方面：传统产业的升级改造以及战略性新兴产业的崛起都会影响股市内部结构。例如高新技术产业在2025年发展迅猛，像新一代信息技术、高端装备制造等领域企业加大研发投入推动创新和产业升级，如果相关企业选择在春节前发布良好的业绩预期或者重大技术突破公告等，很可能会带动所属板块个股上涨。另外，若春节期间消费市场火热，消费类股票在节后也可能迎来较好行情，因为消费在宏观经济中占据重要地位，它的拉动对经济复苏有积极意义，进而影响股市。
投资者到底应该持股还是持币过节，取决于投资者的持仓质量。虽然市场预测节前有一波小行情，但关于春节能否持股过节，关键在于精选个股，要规避短期内存在较大风险的公司。例如，要警惕竞争格局恶化，导致盈利增速下降太快、业绩不好的公司；其次，股价短期涨幅过高也需要谨慎对待，这类股票的后续波动性较大，投资者应谨慎对待。
发表评论