近日，莲花控2024全年资料免费大全下股(600186.SH)披露了调味品行业2024年度首份业绩预告。
莲花控股预计全年实现归母净利润2亿元-2.3亿元，同比增长53.93%-77.02%；扣除非经常性损益的净利润2.04亿元-2.34亿元，同比增长72.55%-97.98%。
根据这份业绩预告测算，2022年-2024年，它的归母净利润CAGR高达108.07%-123.14%，扣非净利润CAGR为80.6%-93.46%，显示出强劲的增长势头。
在这样的增速助推下，莲花控股2024年净利将创下有财务记录以来新高。
结构升级：主产品莲花味精跑赢行业
莲花控股已构筑了“调味品+算力服务”双主业驱动发展格局。
调味品方面，主导产品莲花味精长期占据中国家庭装市场主导地位，被中国绿色食品发展中心认定为“绿色食品”。
在国内，莲花控股已拥有30多家分公司，2700多家经销商，10000多家客商，销售渠道覆盖全国,产品远销世界70多个国家和地区。
根据线下零售监测网络马上赢数据，在各类调味品中，味精是2024年仅有的销售额、销售件数及出货量三个维度数据均快速增长的类目。
这里边莲花市场份额占比超过四分之一，且同比仍然呈现正增长态势，增速为13.7%，是TOP5味精品牌中唯一市场份额同比增长企业。
分SKU来看，在味精TOP5 SKU中，莲花味精200克、400克、100克市场份额分别为8.35%、7.18%、5.4%，包揽前三位置。
随着行业规模增加叠加市占率提升，莲花控股味精主业领先于行业增长。
事实也是如此，作为莲花营收第一大来源的味精等氨基酸调味品，收入由2020年9.87亿元增至2023年16.23亿元，年复合增长率18.02%。
到了2024年前三季度，该业务收入进一步增长了16.01%至14.18亿元。
值得一提的是，在做好味精等传统优势产品基础上，莲花控股注重产品创新和渠道拓展，聚焦0添加健康型新产品研发，2023年推出松茸鲜系列调味品。
该产品隶属鸡精等复合调味品板块。
2024年，莲花商超等连锁渠道拓展取得突破，新零售业务快速增长，公司鸡精业务板块持续放量。
24Q1-Q3，收入各为6301.33万元、7535.02万元和1.1亿元，同比增长14.76%、13.25%和50.27%。
其中，24Q3鸡精业务收入已突破亿元。这推动了公司调味品结构持续升级。
增量：算力服务业务
更为关键的是，莲花控股还在持续拓展量增，大力开辟第二增长曲线--算力服务业务。
它的算力服务业务由控股孙公司莲花紫星主导实施，后者成立于2023年11月，重点布局“人工智能+”产业，致力于成为一家AI智算综合服务运营商。
目前，莲花紫星已部署智算中心7个（深圳、 广州、上海、宁波、无锡、马鞍山、呼和浩特），特别在长三角区域，实现了江浙沪皖四省均有业务落地和服务器部署。
一个重要事实是，公司算力服务业务发展极快，收入已由23Q4的76.46万元环比逐季增至24Q3的3328.72万元。
就在24Q3，该业务环比增长了145.03%。
2024年前三季度，算力服务业务收入5570.71万元，营收贡献率由24H1的1.84%升至2.88%。
算力持续迎来利好。2024年12月，由中央广播电视总台和国务院国资委联合制作的大型系列纪录片《大国基石》第三期推出《算力引擎》，明确提出算力即国力。
据证券时报・数据宝，莲花紫星算力服务器租赁业务主要是以乙方向甲方交付GPU服务器的模式进行。
国盛证券表示，在未来的2-3年内，GPU将依然凭借“能用”与“易用”，成为国产算力的主旋律。
更为重要的是，莲花控股在持续斩获算力服务大单。
此前12月27日晚，莲花控股公告，莲花紫星拟于近期与上海某公司签署《高性能算力服务合同》。莲花紫星将向该客户提供1545 PFLOPS（BFLOAT 16）高性能算力服务及算力运维服务，合同总价5.55亿元。
换句话说，该订单将从2025年开始持续为公司贡献收入。
有数据预测，到2025年，全球计算力规模将超过300EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），智能算力占比将达到35%。
在行业β的加持下，莲花算力服务业务有望更进一步，持续贡献业绩增量。
个人观点，仅供参考
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