股权代持还原：拟上市公司合规上市的关键步骤

为了确保企业上市计划顺利推进，拟上市企业在上市前都会进行股权代持还原。首先，股权代持还原可以确保股权权属清晰，满足上市条件。其次，股权代持问题一直是监管机构审核的重点，不解决可能影响监管机构审核进度。此外，股权代持还原在减少潜在的法律纠纷，提升市场透明度，增强投资者信心，并确保税务合规等方面具有重要意义。本文华谊信资本将带大家了解股权代持还原有哪些要点，以及如何科学有效的做好股权代持还原。

一、股权代持对拟上市企业的影响

1）股权清晰性问题：根据IPO审核规则，股权清晰是上市的基本要求之一。股权代持可能导致股权权属不明确，不符合上市审核要求。

2）引发法律风险：股权代持可能涉及法律效力问题，如果代持协议被认定为无效，实际出资人的投资权益将难以得到法律保障。同时，股权代持涉及多个法律关系，可能引发一系列法律纠纷，甚至影响公司的正常运营。

3）信息披露问题：新公司法规定上市公司应当依法披露股东、实际控制人的信息，相关信息应当真实、准确、完整。禁止违反法律、行政法规的规定代持上市公司股票，然而股权代持可能导致上市公司信息披露不实，存在虚假陈述的风险，上市公司及相关股东等可能受到相关部门的行政处罚。

4）监管机构关注：由于股权代持可能涉及利益输送和内部交易等问题，监管机构一直以来都高度关注股权代持问题，若企业在上市时被监管机构问询股权代持问题，可能会在回复问询、补充材料及整改过程上花费很多成本，从而影响企业上市进程。

综上所述，股权代持对拟上市企业的影响是多方面的，涉及法律、税务、监管等多个层面，企业在准备上市时应尽早清理和规范股权代持关系，以避免对上市进程造成不利影响。

股权代持还原：拟上市公司合规上市的关键步骤第1张

二、股权代持还原的要点解析

1）企业上市前如何解除代持关系

企业在上市前解除股权代持关系需要综合考虑法律法规要求、股权结构、税务处理等多方面因素，采取最合适的解决路径。通常采取以下几种方法：

•代持还原：这是最常见的方法，即名义股东将代持股权转让给实际股东，适用于代持还原不会对发行上市造成影响的情况。具体操作可以通过签订《解除代持协议》和《股权转让协议书》来实现。

•清退：如果代持还原可能会违反相关规定，从而对发行上市造成影响，可以通过清退的方式解决。这包括由实际股东将代持股权转让给符合股东资格要求的第三方，或由公司回购代持股权。

•增资：在某些情况下，企业可能会通过增资的方式让被代持人成为显名股东，从而解除代持关系。这种方式有助于降低因披露被代持人数较多而带来的负面影响。

•司法诉讼或仲裁：如果名义股东不配合，可以通过法律诉讼形成生效法律文书来确认股权。通过司法诉讼或仲裁的方式解决股权代持问题，法院或仲裁机构作出的判决或裁定具有较高的公信力，审核机构一般也会予以认可。

•股权集中托管：对于股东人数超过200人的未上市股份有限公司，可以通过股权集中托管的方式管理未确权股份。

•税务处理：在解除股权代持关系时，需要考虑税务问题。例如，股权转让所得须征收个人所得税，需要参考并接近股权的公允价值。在某些情况下，可以通过与税务机关沟通，争取达成低价转让，减少税负。

股权代持还原：拟上市公司合规上市的关键步骤第2张

2）股权代持还原的涉税处理

股权代持还原的涉税问题处理较为复杂，主要涉及个人所得税的缴纳问题。以下是一些处理方法和建议：

•主流处理方式：通常情况下，股权代持还原被视作股权转让，需要按照公允价值计算转让所得并申报缴纳个人所得税。这意味着，如果名义股东将代持股权转让给实际股东，且转让价格低于市场公允价值，税务机关可能会要求按照公允价值计算应纳税所得额。

•例外情形：在某些特定情况下，如通过诉讼确认代持股协议效力、股权代持时有实际股东支付投资款的转账记录、或其他第三方核查确认代持关系等，可以与税务机关沟通，争取按照实质课税原则低价转让或无偿转让。

三、华谊信资本给拟上市企业的建议

1）提前规划还原

华谊信资本根据多年辅导经验建议企业在上市前提前规划股权代持还原。提前规划不仅能按账面净资产或实际出资额进行还原，从而避免或降低税务成本，还能提高股权结构的透明度，满足监管要求，避免上市障碍。同时，这有助于减少法律纠纷，增强投资者信心，优化公司治理，提高工作效率，并保护股东权益，为顺利上市和企业长远发展打下坚实基础。

2）纳入股权激励

在股权代持还原过程中，将股权代持纳入股权激励可以在满足一定条件下，实现合理低价转让股权，从而避免或减少个人所得税的缴纳。具体来说：非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励，可实行彻底的递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税。这种政策允许员工在实际转让股权时才履行纳税义务，从而在取得股权激励时避免了立即的税务负担。

在某些情况下，股权激励计划允许以低于市场价值的价格向员工转让股权，这通常被视为对员工的一种激励。如果这种低价转让符合股权激励计划的要求，并且得到了税务机关的认可，那么这种转让可能不涉及个人所得税或者税务成本较低。

3）与税务机关沟通

企业在股权代持还原过程中，保持与税务机关的沟通至关重要，以确保操作的合法合规性。这有助于企业准确理解税法政策，优化税务成本，并准备必要的证据材料。通过与税务机关的协商，企业可能获得更有利的税务处理结果，同时避免未来因税务问题引发的纠纷，保障上市进程的顺利进行。

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企业在准备上市时，监管机构不仅对股权代持问题高度关注，而且股东、股权架构和股权激励的合规性也是关注重点。因此，企业应与监管机构保持充分沟通，确保对审核要求有足够理解，并为上市审核做好充分准备，以保证上市过程的顺利进行。在必要时，企业可以寻求专业辅导机构的合作。华谊信资本作为专注于境外上市服务的机构，对监管机构的审核规则和关注重点有深入了解，能够协助企业制定应对策略和备选方案。