盘和林:“更加积极”和“适度宽松”是一套组合拳  第1张

封面新闻记者 孟梅 易弋力

中共中央政治局12月9日召开会议。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

这是14年来首次,中央定调再提”适度宽松”的货币政策。释放出哪些重要信号?知名经济学家、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林分享了他的观点。

盘和林表示,从实践看,货币政策基调由紧到松依次可划分为“从紧”“适度从紧”“稳健”“适度宽松”和“宽松”等区间。自2001年以来,央行只在2009-2010期间使用过“适度宽松”的货币政策。12月,大家都在等政策,因为12月要定明年财政货币政策基调,基调定下来,财政部才能围绕这个基调去做2025年财政预算,你不理财,财不理你,所以,12月所有中国人翘首以盼。而在中央经济工作会议之前,中央政治局会议先开,其中有一句话值得重点关注:“明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。

盘和林称,划重点:“更加积极”、“适度宽松”。更加积极是递进,是比今年更大的财政力度,这属于预期内。但“适度宽松”是首次看到,因为从2011年开始,我国的货币政策一直是“稳健”,表述一改,做法全改,2025年,财政和货币政策要放大招。同时,“更加积极有为”的宏观政策也有明确的指向:扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击。

财政如何更加积极?盘和林表示,搞清楚财政只需要一个公式:财政开支=财政收入+财政赤字。财政收入在2025年不可能一下子多出来,所以,财政更积极的本质,其实就是增加财政赤字率,多发国债,借钱来扩大财政开支力度。但这里有个问题,财政借钱向谁借,理论上是向银行借,但银行的钱来自央行和储户,储户的钱不会凭空多起来,所以,如果财政这边要多发债,那么央行那边要保持低利率和货币宽松,要让银行有能力买国债和地方债。所以,“更加积极”和“适度宽松”是一套组合拳。

从历史看,2011年我国开始稳健的货币政策。但2009年和2010年是适度宽松,那么,为什么那两年是适度宽松?盘和林表示,“因为07年次贷危机后,08年我国采取经济刺激策略,既然经济刺激是08年年底颁布的,那么宽松货币自然是在09和10年。也就是说,我国正在进入新一轮政策刺激周期当中,本轮经济刺激的力度,个人认为不会低于2008年那次。”

“中央政治局会议的定调为中央经济工作会议明确了主基调,而中央经济工作会议又是明年中央财政预算和货币政策制定的基础,所以,现在我们只是在等待一个数字,基调已经确定,具体增长几个百分点的财政赤字率还需持续关注。”盘和林称,当然,还有一个问题就是中央财政多出来的开支应该怎么花?我认为会和2008年有很大不同。2008年强调的是规模,而2025年强调的是质量,中国财政政策更加注重“有效”投资,所以,我认为会花在两个领域:一个领域是民生、养老、医疗、教育等,另一个领域是科技,基础研究的经费会有显著提升。