小财米 洛溪/文
宏工科技股份有限公司（以下简称宏工科技）于2024年12月16日提交注册，创业板IPO进入最后核准阶段。
宏工科技主要聚焦于粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，是一家具有自主核心设备、配件和软件的物料自动化处理方案解决商。公司根据下游客户提供的一系列需求要素，如客户的产品种类、客户使用原材料的物理化学特性、客户新建产能规模、产品质量标准、生产工艺路线等，输出合适的物料自动化解决方案，并基于上述解决方案生产包含自主核心设备、配件和软件的产线或单机产品。
2019年至2024年9月，宏工科技实现营业收入分别为21,980.10万元、33,208.85万元、57,921.52万元、217,822.39万元、319,836.51万元、145,903.48万元，2020年至2023年同比增长率分别为51.09%、74.42%、276.06%、46.83%；同期，公司扣非净利润分别为909.30万元、5,043.61万元、4,832.35万元、29,463.30万元、30,179.63万元、10,798.45万元，2020年至2023年同比增长率分别为454.68%、-4.19%、509.71%、2.43%。宏工科技2022年业绩出现大幅上涨。
但是，2023年宏工科技业绩增速开始显著下降，2024年开始出现下滑趋势。招股书披露， 2024年公司营业收入预计为222,315.52万元，较去年同期减少30.49%；归属于母公司股东的净利润预计为22,206.48 万元，较去年同期减少29.49%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 21,865.02 万元，较去年同期减少27.55%。宏工科技业绩历经2022年快速上涨后，为何短短两年就出现了大幅下滑？
2019年至2024年9月，宏工科技来自于锂电池行业的主营业务收入占比分别为68.09%、81.71%、71.99%、90.85%、92.18%和87.37%。锂电池行业是公司最主要的主营业务收入 来源。同期，公司来自精细化工行业的主营业务收入占比分别为7.61%、3.70%、15.80%、3.75%、3.75%、5.29%，2021年公司来自精细化工行业的主营业务收入占比较高。
化工行业在2021年，受石油价格及国内外疫情差异情况影响，呈现供销两旺的形势，行业营业收入、利润创历史新高；在此之后，逐渐回归平稳。目前，受全球经济及国际环境影响，化工行业整体呈下行周期，生产企业盈利水平普遍降低，贸易企业订单减少，市场运行压力显著增大。而公司精细化工行业收入与行业整体变化相符。由此来看，公司锂电池行业收入是否同样会因行业产能过剩等因素影响？这会不会是宏工科技业绩下滑的主要原因呢？
宏工科技在招股书中披露，公司主要产品包括物料自动化处理产线、单机设备和配件及改造。2019年至2024年9月，公司物料自动化处理产线收入占比分别为93.07%、94.66%、78.05%、80.55%、84.15%、92.79%，占比较高。
2019年至2021年，宏工科技物料自动化处理产线金额大于1,000万元（不含）的销售数量分别为6条、7条、7条；从2022年开始销售数量显著增加，2022年至2024年9月分别为42条、86条、38条。公司2024年前三季度物料自动化处理产线金额大于1,000万元（不含）的销售数量下降较为明显。2022年和2023年是公司业绩快速上涨的两年，同时也是公司物料自动化处理产线金额大于1,000万元（不含）的销售数量显著增加的时期。而公司2024年前三季度该类产品销售数量的下降则与公司当年业绩下滑保持同步。
值得注意的是，宏工科技2024年前三季度第一大客户为宝丰集团，对应销售收入为27,907.15万元。公司招股书中称，2022年与宝丰集团体系开始合作。公司在重大合同中披露，公司在2022年7月和11月与宝丰集团签订两项合同，金额分别为6,138.00万元和34,980.00万元，2023年及2024年前三季度，公司与宝丰集团并未签订金额高于5,000.00万元的合同。以目前宏工科技确认收入的金额来看，未来公司第一大客户可能会发生变化。
另外， 2024年前三季度，宏工科技新签订金额高于5,000.00万元的合同仅有6项，其中3项为锂电池行业相关项目。而2023年公司该类重大合同为12项目，其中锂电池行业相关项目为10项。公司2024年前三季度新签订高于5,000.00万元的合同中锂电池相关行业项目数量的减少，对以锂电池行业为主要收入来源的宏工科技来说，可能预示着公司锂电池相关行业收入的下降，那么公司未来的业绩又将如何变化？
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