【盘面分析】
12月份国内和国外会议多，本周A股市场在政治局会议公告之后大幅上涨，但是幅度和持续性依然一般。这一态势与10月8日的走势遥相呼应，但是对比外盘欧美股市，A股其实已经“很强了”！本周还有3个交易日，对比之前的走势，只要不出现连续下跌的破位行情，那么12月份大概率是走震荡行情。如果出现了本周“阴包阳”的行情，那么3500点突破后就是一波震荡上行的走势。本周行情将会决定12月份的赚钱氛围，机构资金已经出现大分歧了，投资者也应该顺势而为。
骑牛看熊发现AI智能眼镜为AI 落地的最佳载体之一，2025 年将加速渗透，Ray-Ban 智能眼镜爆款，科技巨头加速布局。传统终端无法满足的视觉需求不断推动着视觉技术的创新，而眼镜通过虚拟世界与真实世界的交互来为用户创造沉浸式的视觉环境，同时是靠近人体三大重要感官的穿戴设备，可以实现自然的声音、语言的输入输出。AI眼镜有望迎来破圈时刻，2025 年开始，AI 智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。AI 眼镜、AI 耳机、AI 玩具、AI 音箱等AI 智能硬件加速渗透，AI 新浪潮未来将提升海量IoT 设备的边缘算力需求，AIoT 时代拥有海量IoT 终端。
三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面低价股、土地流转、免税概念等板块表现较强，Sora、机器人呢、智谱AI等板块表现较差。消费电子概念震荡拉升，AI硬件端领涨，瀛通通讯、天键股份等多股涨停，随着多模态模型能力的提升和 AI Agent 的成熟，产品功能性和应用场景将获得极大提升，持续看好 2025 年 AI 眼镜大规模放量。AI眼镜概念股持续走高，中科蓝讯、恒玄科技等超10股涨逾10%，在2025年具备音频和摄像头的AI眼镜是当下AI模型应用落地的最佳可穿戴设备，随着多模态模型能力的提升和AI Agent的成熟，持续看好2025年AI眼镜大规模放量。
上海国企改革概念股集体走强，开创国际、复旦复华等多股涨停，《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》昨日发布，其中提出，力争到2027年，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。量子科技概念盘初大涨，星光股份3连板，复旦复华、格尔软件等多股竞价涨停，谷歌公布重大突破——其最新量子芯片Willow在基准测试取得惊人成绩，不到5分钟完成一项标准基准计算，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算——这个数字远远超过了宇宙的年龄。
商业零售板块反复活跃，中百集团走出8天5板，大商股份、友好集团等多股涨停，中央政治局12月9日召开会议会议提出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。今年以来，我国居民消费需求持续释放。10月份社会消费品零售总额同比增长4.8%，比上月加快1.6个百分点，是3月份以来单月最高增速。大消费股早盘再度拉升，白酒、食品饮料、零售等多个方向大涨，一鸣食品12连板，海欣食品、惠发食品等超10股涨停，临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周三并未出现大反击的拉升走势，依然还是低开高走小幅度震荡为主，金融股和权重股发力较弱。A股上市公司回购潮持续升温，Wind数据显示，今年以来已有2446个回购方案实施完毕，涉及金额超过1600亿元，远超去年全年水平。不同以往的是，力度大、期限短、实施快、注销式回购数量多，是本轮回购潮的特点。股份回购是上市公司释放利好信号的措施，表明管理层认可当前股票投资价值，有助于提振市场信心。对于投资者而言，股份回购意味着市场上流通的股份减少，有助于稳定股价。接下来注意上证指数能否在3430点之上稳住。
创业板指数周三明显走弱，机器人的回落，带动了低位股和低价股的反弹机会，盘面依然是轮动为主的行情。9月24日开启的本轮行情以来，市场流动性充裕，成交额创多项纪录。A股市场成交活跃的背后离不开增量资金持续流入。Wind数据显示，截至目前，9月24日以来A股市场融资余额增加近5000亿元，股票型ETF净流入超2200亿元，回购金额超240亿元。分析人士表示，A股市场流动性充裕，增量资金在政策积极、经济修复预期下可能加速流入A股市场。接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。
【淘金计划】
12月以来，32家海外机构合计调研28家上市公司。其中，路博迈基金调研公司数最多，共调研3家上市公司，包括稳健医疗、沪农商行、唯科科技。另外，宏利金融、博裕资本、磊亚投资等4家海外机构分别调研2家上市公司。分行业来看，海外机构主要青睐汽车、计算机、机械设备三大行业，调研公司数目各有4家，另外电子、食品饮料、医药生物行业紧随其后，各有2家上市公司获海外机构调研。据统计，汇川技术、德赛西威、汉钟精机和鞍钢股份最受海外机构关注，调研家数分别有30家、8家、7家、7家。根据调研活动内容来看，海外机构主要关心上市公司竞争优势、国际化进展、降本增效情况等。
题材板块中的AI眼镜、低价股、免税概念等概念是资金净流入的主要参与板块，保险、银行、机器人等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现AI大模型掀起时代浪潮，加速通用人工智能（AGI）时代的来临；国产大模型百舸争流，互联网厂商领跑加速追赶。自2024 年以来，AI 大模型技术和应用逐渐从文本扩展至更多模态。随着OpenAI 发布GPT-4 系列多模态版本，掀起了国内外多模态理解大模型的研发热潮和广泛应用。
目前国产大模型主要厂商包括百度、阿里、腾讯、字节跳动等互联网巨头，科大讯飞、商汤科技、云从科技、三六零、昆仑万维等AI 技术领先企业，智谱AI、百川智能、MiniMax 等初创公司以及清华大学、中国科学院等高校及科研机构。其中，互联网巨头凭借其庞大的用户基础、丰富的数据资源、强大的技术能力及雄厚的资金实力，已成为大模型研发的重要力量。
2024 年11 月，AI 眼镜市场持续升温，多家科技公司积极布局，产业生态日趋完善。“智能”将是物联网时代最核心的生产力，AI 技术将渗透到云、边、端和应用的各个层面，与IoT 设备进行深度融合。科技巨头积极布局，2025 年有望成为AI 眼镜爆发元年。搭载交互型多模态大模型后，AI 眼镜的交互模式由“硬件服务用户”转变为“大模型服务用户”。
AI 眼镜/AI 玩具获消费者认可，建议关注产业边际变化，自大模型迅速发展以来，当前AI 终端出现了部分创新。此外，部分AI玩具也走入商业化进程。如特斯拉机器人玩具、玩具挂件“BubblePal”等等。特斯拉机器人玩具是Optimus Gen2 人形机器人的迷你版，按1:10 的比例打造，拥有超过40 个独立部件和20个关节点，并且能够活动。此外，AI 玩具也或产生新的投资机会，建议关注产业边际变化。
基于能解放双手的穿戴式体验、与视觉高度融合的特点，智能眼镜正在成为重要的AI 硬件落地形式。AR 眼镜或为AI 的最佳载体之一，但其成熟之路是循序渐进的过程，而不带显示屏的AI 眼镜作为AI AR 眼镜的过渡形态，因具备AI 交互功能，同时兼顾价格和基本性能，故而有望在C 端快速渗透。而随着AR 各硬件模块的完善和多模态AI 的快速发展，AI 赋能下的AR 眼镜有望成为AI智能眼镜的最终形态，引领可穿戴设备的新趋势。
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