最新数据显示,10月份老百姓的存款“搬家”,住户存款大幅下降了5700亿元。
钱去哪里了?
今年10月,非银金融存款同比多增了5732亿元,这个账户是券商、基金、信托、保险等机构的钱。
这背后,大概率是股市回暖在虹吸资金,居民存款向证券保证金存款转移。于是出现了存款一边多一边少的“跷跷板”效应。
金钱对于趋势的反应总是非常敏锐。
这个年末,或许真正意义迎来了世界经济趋势和A股大势的拐点。
过去两个月A股走出一波小牛市,沉寂三年后重新成为新闻焦点。
然而,短期的暴涨不禁让人发问:行情已接近尾声,抑或是,才刚刚拉开序幕?
从9月开始,国内一揽子政策出台,到11月,白宫的人选尘埃落定。随着一系列不确定性落下,短线博弈预期基本都反映在指数上了,中长期的趋势其实也越来越明朗。
也因此,在一众国内外机构的2025年展望中,都能看到对A股较为友好的判断。
中金发出报告《A股市场2025年展望:已过重山》,给出市场好转的判断,“底部可能已过,2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年,结构性机会进一步增多”。
中金认为增量资金是推动A股上涨的重要因素,国内居民资产和全球资产的配置需求,都将看向估值偏低的A股。
除了中金,摩根士丹利也对A股做出了展望。“相对于美国的新关税政策,中国国内的稳经济措施更受关注。过去2个月,中国的政策对于股市产生了明显的效应。”
根据摩根士丹利中国首席股票策略师王滢的研究,自9月24日以来,中国最新的政策转向有效地提高了中国市场的活跃性水平,并支持了对A股和离岸市场的估值重估。
“中国将出台力度更大、更迅速的反通胀政策,以10万亿元人民币的规模瞄准消费和房地产市场,同时稳步推出对美国关税加征的应对措施。这一情景下,中国股市有可观的上行空间,MSCI中国指数将上涨20%多。”
高盛也发布2025年展望,依然维持高配A股和港股的投资建议,且短期仍更青睐A股,因为相比港股,A股对于政策放松和个人投资资金流的敏感性更具利好效应。
不仅中资机构也给出不错的预期,外资也看向了A股。当然,这其中亦包含了许多对中美博弈、关税的分析和争论,而这一因素,已经有很大一部分被price in,反映在现在的指数走势上。
A股2025年将如何?或许各大投资机构的2025年展望已经给出了回答。
站在机构的肩膀上看,明年或许才是A股的历史性拐点。
所以,资金也都在快速进场入局。
那么,适合普通投资者的入场工具又是什么?
随着银行利率下行,美元、人民币汇率的不稳定,连黄金的波动也非常大,普通投资者需要一个更为长期而稳定的投资方向。
其实,9月底已经给A股定调,国家队带头进场,都给了大家较为明确的信号。高层更是给了方向,近年来首次提出引导中长线资金入市。
跳出A股,从整个大类资产的角度来看,投资者若想高效地配置A股,指数基金是性价比更高的选择。
从海外经验看,美国的年轻人多把财富配置到指数基金上面。根据2024年富时罗素最新调查,美国千禧一代把投资组合中44%的资金都配置在指数基金上。他们普遍认为,这是分享股市长期收益的更优选择。
这个比例明显高于他们的父辈(X世代,37%)和祖父辈(婴儿潮一代,36%)。
被动基金的优势,在美国已经流行了很多年,被动指数基金的规模之前也超过了主动权益基金规模。
这个趋势在A股也慢慢被看到。越来越多国内机构和普通投资者开始意识到被动投资的魅力。
万得数据显示,截至今年三季度结束,被动指数基金(3.16万亿元),第一次超过了同期主动权益基金(2.89万亿元)的总市值。
这也是为什么最近这一个月,A股出现了一只指数被疯狂爆买的现象级事件。
中证A500真的卖爆了!
9月23日才发布的中证A500,近2个月已经虹吸了超2千亿资金,创下了基金吸金速度的历史记录。中证A500成为今年A股的“大爆款,已经成为了中国规模第二的宽基ETF标的,仅次于沪深300。
这一支宽基指数,被业内称为中国版的“标普500”。这是新“国九条”后发布的第一只宽基指数。
之前老一代的宽基基本都以市值大小进行股票筛选。
和老宽基不同,A500进行了创新,其编制取长补短,不仅把A股的大小龙头一把抓,还自带“行业均衡”的视角,细分到中证三级行业。
另外,加入了更多代表时代审美的编制方法,比如ESG评价、互联互通等筛选条件,更符合境内外长线资金的配置需求,方便了国际资金对于相关股票资产的配置。
也就是说,如果你此刻想配置A股,但又不知道买什么,类似A500指数ETF(159351)这样的指数基金是简单、透明且成本效益高的市场参与工具。
但是,也建议大家在匹配自己的风险收益偏好后,再做更精细的选择:
一、对比费率。ETF最大的优势便是管理费便宜,所以建议大家优先费率低的产品。
二、看分红机制。如果大家更看重流动性,有“房东”心理,可以选择有分红机制的A500产品。
三、选择大公司。虽然指数基金属于被动投资,对基金经理的要求没有主动基金那么高,但是还是需要基金经理尽可能降低跟踪误差、减少交易操作。
作为公募领域最早布局指数业务的公募基金公司之一,嘉实基金不仅有全系列的ETF产品货架供大家选择,也用多年积淀的指数投资管理和服务经验,无论是宽基领域还是特色主题,都有一系列代表性的经典产品。
像A500指数ETF(159351)及嘉实中证A500ETF联接基金(A类022453,C类022454)这样跟踪中证A500的场内和场外指数基金,其实恰恰是投资者参与A股更便捷、更透明的产品,让普通人可以根据自身喜好一键布局A股。
在指数基金管理上,嘉实基金有着优秀的历史表现:
嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF均是深交所同类ETF中的规模领先者,均被选为交易所的期权标的产品,极大地丰富了产品生态,对构建ETF生态链意义重大。
在提升客户体验方面,嘉实沪深300ETF是以16.41亿的分红额名列年内基金分红榜第四名。嘉实中证500ETF近日实施了基金份额先拆分再分红的方案。
该基金此次份额拆分比例为1:2.5,即每1份基金份额拆分为2.5份;分红则是在拆分的基础上,按照1.2920元/10份基金份额实施。
考虑到是拆分后的份额金额,嘉实中证500ETF的实际分红比例高达4.9%(根据收益分配基准日净值),这也是年内分红比例最高的百亿以上宽基ETF。
嘉实也是全市场少有的在A系列指数(A50、A100和A500)上,场内外全布局的基金公司之一。A500指数ETF(159351)规模也已经突破百亿元,自上市以来交投持续活跃。
中国居民资产配置结构正在发生重大的变化,下一个时代,金融资产有望成为舞台的主角,在这个切换的阶段,A500指数ETF(159351)或是普通投资者参与市场的优质选择。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。
资料参考:
中国青年网《资本市场“吸金” 居民存款10月“搬家”5700亿元》
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