时隔近三个月，威海银行（9677.HK）新任董事长、行长任职资格终获得监管部门核准。
近日，威海银行（9677.HK）发布公告，收到山东金融监管局相关批复，包括董事长、行长及其他董事的任职资格已获批准。自2024年12月6日起，孟东晓将正式担任公司董事长，张文斌担任行长。
时间回到今年9月，威海银行召开第一次临时股东大会，宣布领导班子调整：谭先国不再担任董事长，行长孟东晓被委任为新董事长，副行长张文斌则被委任为新行长。此番换届，是和高管已涉及“超龄服役”触及监管规定有关。谭先国自2011年7月起出任威海银行董事长，至今已超过13年。原银保监会发布的《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》表示，银行的关键人员和重要岗位员工严格实行轮岗要求，轮岗最长时间不超过7年。
一二把手分别为民生银行背景董事长孟东晓及内部晋升行长张文斌
从威海银行董事长孟东晓履历来看，其此前长期供职于民生银行，直到7年前才加入威海银行。
上图为威海银行孟东晓
公司资料显示，孟东晓出生于1972年1月，是一名“70”后，拥有复旦大学经济学博士学位。他曾在中国民生银行担任多个职务，包括上海分行市东支行行长助理、工商企业金融事业部质量管理中心总经理、中小企业金融事业部合规与质量管理中心总经理及健康金融事业部上海分部总经理等。2016年2月，孟东晓加入威海银行，先后担任党委委员、党委副书记，并于2018年2月起正式升任威海银行行长。2024年9月，孟东晓被委任为威海银行董事长。
上图为威海银行张文斌
接棒新行长的张文斌，是一名“80”后，今年41岁。张文斌在威海银行晋升较为迅速，2004年至2021年，张文斌从威海银行支行业务部经理做起，先后担任威海银行工业新区支行行长，威海银行交通金融部总经理，威海银行潍坊分行行长。2021年2月，张文斌担任威海银行行长助理，当年8月升任威海银行副行长。
目前来看，威海银行高管团队更趋年轻化。形成“70”后孟东晓为一把手，“80”后张文斌为二把手的格局。三位副行长方面，陶遵建为“70”后，姜毅为“80”后，卢继梁更为年轻，为“90”后。
收入多年降速，利润已接近零增长
威海市商业银行成立于1997年，总部位于山东省威海市。1997年8月，在5家城市信用社的基础上组建了威海城市合作银行。该行在山东省的济南、青岛、烟台等地设有16家分行，在威海设有7家管辖行，2家直属支行，在省外设有天津分行，全行网点机构数量达到126家。
图：威海银行前十大股东情况
资料来源：wind
作为威海银行的控股股东，山东高速集团有限公司持股比例为35.56%。山东高速集团是山东省资产规模最大的省属企业之一，由山东省人民政府国有资产监督管理委员会控制。威海市财政局作为威海银行的重要股东之一，持股比例为15.38%。作为山东高速集团的子公司，山东高速股份公司持股比例为11.60%。此外，中国重型汽车集团公司持股比例为4.06%，威海天安房地产开发公司持股比例为2.75%。
图：威海银行近几年收入和利润表现
资料来源：wind
从近几年情况来看，受息差下行以及自身业务结构等原因影响，威海银行业绩增速整体走低。上图展示了该行近四年整体表现情况。2020年至2023年该行营业收入分别为60.3亿、73.7亿、82.8亿和87.6亿，对应增速分别为22.0%、22.2%、12.4%和5.3%。收入增长大幅放缓并降至个位数增长。净利润方面，2023年仅增1.8%至21.2亿。2020年至2022年分别增长8.2%、14.8%和9.9%至16.5亿、18.9亿和20.8亿。以今年上半年情况来看，其收入和利润均在低速增长，其中营业收入同比增长4.8%至45.6亿，净利润同比增长2.6%至10.7亿。
威海银行对利息净收入依赖度高，相关收入长年占比在75%以上，而对手续费相关中间业务发展不足。利息收入方面，除了2021年实现29.8%增长之外，其余年份均表现低速增长。其中2020年增3.0%、2022年增6.7%，2023年增2.7%。利息收入增长较弱和其息差表现息息相关，2020年至2023年该行净息差分别为1.99%、2.24%、2.07%和1.89%。由此可见在近两年息差承压下，该行依旧是通过以量补价实现正增长，通过更多利息类资产投放来弥补价格方面的损失。手续费收入方面，2020年至2023年分别为4.6亿、5.9亿、6.8亿和6.3亿，其中在2023年已经转为负增长。
图：威海银行ROE和ROA情况
资料来源：wind
在业绩增长乏力之下，威海银行综合盈利能力在2023年陡然下滑。以年化加权平均净资产收益率（ROE）来看，2020年至2023年分别为8.42%、8.55%、8.63%和8.15%。其中2023年下降48BP，并降至4年以来最低。值得注意的是，根据国家金融监管总局数据，2023年商业银行的平均资本利润率为8.93%，威海银行表现已经低于行业平均。此外，2023年，该行总资产收益率（ROA）已经跌至0.53%，较上年下降6BP。从《金融机构合格审慎评估标准（2023年版）》的指标设置情况来看，其对商业银行ROA≥0.50%、虽说较原银监会于2005年12月31日发布的《商业银行风险监管核心指标（试行）》底线要求ROA≥0.60%有所放松，但目前来看，威海银行已经接近新的监管红线。
对大客户依赖度高，拨备水平下降
该行近几年保持较快的扩表速度，也就是此前分析的“以量补价”的体现。
图：威海银行总资产及贷款占比情况（亿元，%）
资料来源：wind
具体来看，2020年威海银行总资产规模为2676.0亿，到了2023年已经跃升至3918.8亿，期间每年均保持10%以上增长。除此之外，威海银行加大了贷款投放，其贷款占比从2020年的45.0%上升至2023年的48.5%。
图：威海银行贷款集中度情况
资料来源：wind
该行对大客户的依赖度较高，存在一定风险隐患。尽管其贷款集中度在2023年有所下降，但截止2023年底其最大十家客户贷款比例仍达到48.4%，仍高于2020年，并接近监管要求50%的红线，而在2021年和2022年已经触及，分别为51.2%和52.3%。
图：威海银行不良贷款额率情况
资料来源：wind
图：威海银行各行业不良率情况
资料来源：公司财报
在近两年积极扩表之下，威海银行不良贷款比例倒是有所走低。2023年该行不良率为1.45%，较2020年下降2BP。可是，资产质量是否真的改善？值得怀疑。毕竟更多的为分母端贷款增长的摊薄作用。熟悉银行业务特征的读者应该了解，银行天然存在风险后置的属性。刚投放不久的贷款，往往还不会马上体现出坏账。从其不良贷款金额来看，倒是从2020年的17.7亿上升至2023年的27.6亿。
此外，威海银行调整了其贷款结构。比较明显的一点及时缩减房地产贷款，占比从17.9%下降至11.9%。从结构方面来看，缩减的敞口为对房企相关的贷款，对居民的房贷依旧在增加。不过，截止2023年其房地产不良率依旧高达3.94%，而这个数值在今年上半年末以及上升至5.56%。
图：威海银行拨备相关指标情况
资料来源：wind
从拨备水平来看，威海银行近几年整体下降。2020年至2023年其贷款拨备率分别为2.56%、2.53%、2.26%和2.21%。同期，其拨备覆盖率从173.4%下降至152.1%，体现其风险抵御能力水平减弱。
股价股价无成交，上市已成“寂寞”
事实上，威海银行一直有一个A股上市梦。
早在2013年初，威海银行即开始筹备上市计划。2016年4月，威海银行正式向中国证监会递交了在上海证券交易所上市的申请。在A股上市排队超过两年，期间还更新了招股书。不过可惜的是，2018年8月，威海银行选择终止A股IPO审查。威海银行当时表示，由于A股整体审批过程令上市时间表不确定，为了通过其他筹资方式补充资金，决定撤回A股申请。
背后的原因除了审批流程严格外，威海银行当时的经营表现也可能是未能成功A股上市的原因之一。彼时威海银行的不良贷款余额规模和不良贷款率曾连续5年上升，或成为A股上市的拦路虎。
在A股上市未果后，威海银行转战H股上市，并在2020年10月成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为“09677.HK”。
图：威海银行上市以来股价表现
不过，该行股价上市首日即遇冷，除了短暂上涨至最高3.61港元/股（未复权价格），股价整体震荡走低。截至12月8日，其股价为2.89港元/股，已经较发行价3.35元/股破发。
除了破发之外，威海银行股票在港股市场几乎无人关注。该行曾因连续62个交易日没有成交记录被市场关注。而如今，威海银行股价交易依旧冷清，12月在港股市场的总成交额仅3万港币。极低的成交实际上意味着事实上已经失去了资本市场的定价功能，交易不充分容易造成价格失真等问题。
上市似乎“形同虚设”，威海银行是否后悔当初港股上市的决定呢？
整体而言，威海银行一二把手等高管任职资格终获监管核准，管理层属性也更趋年轻化。不过，威海银行也是困境重重。一方面是收入利润增长降速、大客户依赖度高、拨备水平下滑等经营面的压力；另一方面是市场成交极为低迷似乎是失去成交定价作用。如何通过更好的基本面经营，赢得市场认可并回报投资者，仍是新一届管理层的重大挑战。
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